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您思考一下！美债，属于美联储的资产，还是负债呢？

作者：zxn123 | 发布于：2023年03月28日 | 浏览：457 次

美联储财报显示，截止到2022年12月31日，资产总额约为8.6万亿美元，而前一周却只有8.3万亿美元。到了今年3月22日，美联储的资产规模又再度扩大至8.734万亿美元。

短时间内出现如此之大的变化，信号灯不停地闪烁，以至于有机构认为：美联储似乎又进入到扩表通道中，并有望在数个月内，再度接近一年前资产总额达到8.95万亿美元的历史最高水平。

今年，美联储是否要走向扩表，这个结论还有待观察。但2022年全年，整体属于缩表，资产总额由年初时近9万亿美元，降至9月底的8.8万亿美元，年底时又进一步降至8.6万亿美元——缩减3000多亿美元。

美债，仍是美联储资产核心组成部分

仍以2022年为例，美联储资产总额降至8.6万亿美元，其中的8.4万亿美元是美国国债以及通过公开市场操作获得的联邦机构和政府资助的企业抵押贷款支持证券。

美债，是美国财政部代表美国联邦政府发布的国家公债。购买美债者，能够获得利息，这当然属于“美债持有者的资产”。

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所谓资产，指的就是能给自己带来经济收益的资源。负债正好相反，导致自己的经济利益流出。

美债，对持有者来说，能获得收益，属于资产；对债券发行者——美国联邦政府来说，要不停地支付利息，属于他们的负债。

但这是常规逻辑，对美联储来说，他们持有的美债虽然形式上是资产，但本质上却也是债务。

美债，为何又能变成美联储的债务呢？

对普通金融机构来说，自己的资产规模越来越高当然是好事情。但美联储不是普通金融机构，他是美国央行，需起到宏观调控的作用，不能总是扩表——需要降低自己资产规模时，就要缩表。

近年来，美国国债总额不断创新高，当前已超过了31.5万亿美元。但美国境外投资者持有的美债数额在最近几年内没有发生多大的变化，还是只有7万多亿——美债主要是美国人自己在购买。

美联储，就是美债的主要购买者。但美联储不是普通的商业银行，不吸收居民和居民存款，用来购买美国国债的钱“都是印的”——美联储虽然不能吸引居民存款，但却拥有美元发行权。

购买数万亿美债的资金，都是美联储“凭空印出来的”，有网友形象地说这是从上帝那边借来的。既然是借，那就需要“还”——美联储在缩表时就会卖出美债，这就是美债也可看成是债务的原因。

网友们，美联储是美国的央行，拥有货币发行和回收的权力。在美元流动性过高时，需要把市场上多余的钱收回来一部分，美联储就缩表，对外出售美债，拿回美元，形成货币回笼和销毁。

这就可形象地理解成把拿回来的美元，再还给上帝。在降低自己资产规模的同时，也是把负债减少。

请网友们记住，任何一个国家只有“他们的央行或类似机构拥有凭空发行货币的法定权力，以及凭空销毁货币的权力”。对美联储来说，他需要发行货币，也需要销毁一部分货币。

接下来是和网友互动问题：美联储持有美债不到9万亿，就算全部出售，也不到10万亿美元。那为何却有媒体说，美联储曾向市场释放几十万亿美元流动性呢？